Fibra Macquarie mejora sustancialmente su oferta para adquirir Terrafina: análisis detallado

Fibra Macquarie (FIBRAMQ) eleva la puja por Terrafina (TERRA), en un movimiento estratégico para consolidarse como líder en el sector inmobiliario industrial mexicano. La compañía ha presentado una oferta pública de adquisición (OPA) no vinculante mejorada, incrementando significativamente el factor de intercambio y ofreciendo una reducción en las comisiones de administración.

Aspectos clave de la oferta mejorada:

• Factor de intercambio: Se incrementa de 1.05x a 1.125x por cada CBFI de TERRA. Esto significa que los tenedores de TERRA recibirán 1.125 CBFIs de FIBRAMQ por cada CBFI que posean.
• Reducción de comisiones: Se propone una reducción de la comisión por administración anual de 25 puntos base para niveles de capitalización bursátil superiores a $2,000 millones de dólares. La comisión se fijaría en 75 puntos base por año.
• Comisiones para capitalizaciones más bajas: Para capitalizaciones bursátiles inferiores a $2,000 millones, las comisiones se mantendrían en su nivel actual de 100 puntos base.

Objetivo de la oferta mejorada:

Fibra Macquarie busca con esta oferta mejorada posicionarse como una alternativa altamente atractiva para los tenedores de TERRA. La compañía confía en que esta propuesta genere mayor interés y apoyo para la transacción.

Próximos pasos:

• Convocatoria a asamblea: Fibra Macquarie espera convocar una asamblea para obtener la aprobación de los tenedores de FIBRAMQ para la OPA.
• Aprobaciones regulatorias: Se requieren las aprobaciones correspondientes de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) para proceder con la transacción.

Enfoque estratégico:

La adquisición de TERRA por parte de Fibra Macquarie crearía la FIBRA inmobiliaria industrial más grande de México, con una presencia significativa en sectores clave como el nearshoring. Esta fusión permitiría:

• Mayor escala y eficiencia: Combinar las operaciones y activos de ambas empresas generaría sinergias y optimizaría costos.
• Mayor liquidez: Los CBFIs de la FIBRA resultante tendrían una mayor liquidez en el mercado bursátil.
• Portafolio complementario: La unión de los portafolios inmobiliarios crearía una huella geográfica más atractiva y diversificada.
• Mejor posicionamiento para el nearshoring: La FIBRA combinada estaría mejor posicionada para capitalizar las oportunidades del nearshoring en México.

En conclusión, Fibra Macquarie ha dado un paso importante para consolidar su liderazgo en el sector inmobiliario industrial mexicano con esta oferta mejorada para adquirir Terrafina. La propuesta revisada ofrece un valor significativo a los tenedores de TERRA y allana el camino para la creación de una FIBRA más sólida y resiliente.

Se espera que la asamblea de tenedores de FIBRAMQ y las aprobaciones regulatorias se concreten en las próximas semanas, proporcionando mayor claridad sobre el futuro de esta trascendental transacción.